Tokens vinculados a Bitcoin: ¿buena inversión?

Los tokens vinculados a Bitcoin son aquellos que, mediante una serie de mecanismos, tratarán de replicar el valor de BTC con la mayor precisión posible.

Si llevas algo de tiempo en el mundo de las criptomonedas, seguramente has visto diferentes «versiones» de Bitcoin, que mágicamente valen aproximadamente lo mismo que el original.

No hablamos de hard forks (bifurcaciones) de Bitcoin, que suponen cambios en el código del Bitcoin original, y de los cuales ya hablamos a fondo en este artículo.

Hablamos de tokens creados expresamente para replicar el valor de BTC, pero que sean más «manejables». Es decir, que tengan un mayor pragmatismo para utilizarlo, principalmente, en el mundo DeFi.

En este artículo vamos a ver qué son, cuáles son los principales tokens vinculados a Bitcoin, qué ventajas y desventajas tienen, y mucho más. ¡Vamos a ello!

¿Qué son los tokens vinculados a Bitcoin?

Como hemos explicado al principio del artículo, estos tokens se crean expresamente para replicar el valor de BTC con la mayor precisión posible.

Pero no solo eso, sino que están creados en una blockchain diferente a la de Bitcoin (que, por sus características, no es demasiado práctica). Lo más común es verlo representado en la blockchain de Ethereum o en la Smart Chain de Binance.

¿El objetivo? Hacerlo manejable, barato y rápido, para que pueda usarse principalmente en el mundo DeFi (Finanzas Descentralizadas) de forma eficiente y con bajas comisiones.

¿Cómo se consigue replicar el valor de Bitcoin?

Para poder tener un valor lo más parejo posible a BTC, estos tokens utilizan distintos mecanismos.

Algunos respaldan íntegramente sus tokens con bitcoins. Es decir, por cada token vinculado al Bitcoin que creen, tienen que adquirir un BTC y bloquearlo en sus reservas, para «respaldar» el valor de este nuevo token.

Otros (lo veremos más adelante), lo respaldan con minería sintética, y para fijar el precio a BTC usan una combinación de «deflationary rebasing» y compras en mercado abierto.

Como ves, existen diferentes mecanismos, más o menos complejos, para intentar replicar el precio de BTC. La cuestión es su efectividad, es decir, con cuánta precisión lo replican. Lo veremos en la sección de «ventajas y desventajas».

Los principales tokens vinculados a Bitcoin

Cada vez existen más tokens vinculados a Bitcoin, así que es imposible conocer la lista entera. Pero vamos a dar unas pinceladas sobre los más importantes:

Wrapped Bitcoin (WBTC): fue de los primeros en aparecer. Es un token ERC-20 sobre la blockchain de Ethereum. Cada token está respaldado 1:1 por reservas de BTC. Aquí tienes su whitepaper.

pTokens BTC (pBTC): es un token ERC-777 sobre la blockchain de Ethereum. Al igual que en WBTC, cada token está respaldado 1:1 por reservas de BTC. Aquí tienes su whitepaper.

Bitcoin BEP2/BEP20 (BTCB): es un token emitido por el exchange Binance, y puede estar tanto en la Binance Chain (BC), como en la Binance Smart Chain (BSC). De ahí que el token pueda ser BEP2 o BEP 20. Cada token está respaldado al 100% por la misma cantidad de BTC.

τBitcoin (τBTC): Cada token está respaldado por tokens de hashrate, es decir, potencia de minado tokenizada. Este token es Bitcoin Standard Hashrate (BTCST). Y para garantizar su relación 1:1 con BTC, utiliza el protocolo τ /ˈtaʊ/. En los enlaces de BTCST y τ tenéis ambos whitepapers.

Ventajas y desventajas de estos tokens

Llegados a este punto, ya te habrás hecho una idea de las ventajas de estos tokens vinculados a Bitcoin: comodidad, rapidez, menores comisiones y, en definitiva, eficiencia. Todo ello muy necesario para el desarrollo del mundo DeFi.

Todo esto suena muy bien, pero no es oro todo lo que reluce, así que, ¿cuáles son sus desventajas?

Pues bien, evidentemente estos tokens tienen varios riesgos. Por resumir, vamos a ceñirnos a los dos riesgos principales: falta de respaldo real e ineficiencia a la hora de replicar el precio de BTC.

Falta de respaldo: es posible que en algún momento estos tokens no estén respaldados realmente por reservas de BTC tal y como afirman. Sin embargo, esta información suele ser pública, así que podemos verificarlo nosotros mismos.

En el caso de BTCB, por ejemplo, aquí tenemos la dirección de reserva de BTC, y aquí la página de activos de BTCB en la Binance Chain.

Ineficiencia en la réplica: este es un asunto bastante grave sobre todo a corto plazo, pues quizá queramos cambiar estos tokens por BTC y nos demos cuenta de que valen bastante menos.

Y en algunos casos es bastante grave, como el que presenciamos estas últimas semanas en τBTC. A continuación tienes su evolución respecto a BTC.

Como ves, la relación no es precisamente 1:1 frente a BTC. ¡De hecho, llegó a bajar hasta valer menos de medio BTC!

Luego hay otros casos que son mejores para el corazón, como el de pBTC, ¡que llegó a valer 1,25 BTC! No obstante, también muestra muy alta volatilidad en determinados momentos, y ha llegado a valer medio BTC (lo cual ya no es tan bueno para el corazón).

Sin duda el más preciso es WBTC, pues se ajusta bastante bien al precio de BTC. Aquí os dejamos su gráfica.

Conclusiones

Como ves, estos tokens cumplen una función esencial dentro del mundo DeFi.

Y, si bien aún tienen algunos fallos, hay que entender que estamos en la más absoluta vanguardia tecnológica. Hay que ser pacientes y darles algo de margen para que, con el tiempo, sus códigos mejoren y cada vez sean más precisos y eficientes.

Desde el punto de vista de un inversor, probablemente comprar estos tokens no sea buena idea. Pero si puedes «producirlos» a través del staking, los pools de liquidez u otro método, quizá no sean tan mala idea.

Ahora queremos conocer tu opinión en los comentarios. ¿Crees que estos tokens son vitales para el futuro o su ineficiencia los hará desaparecer?

¡Un abrazo!

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