El Open Interest (o Interés Abierto en español) muestra el número total de contratos derivados pendientes que no se han liquidado. Es decir, que siguen abiertos.
Es una herramienta o indicador muy utilizado en el trading, sobre todo en futuros. Pero, ¿por qué es tan importante? ¿Y cómo podemos implementarlo en nuestro trading? En este artículo responderemos a estas y otras preguntas.
¿Estás listo? ¡Vamos a ello!
¿Qué es el Open Interest?
Para entender el Open Interest (OI) debemos entender lo siguiente: para cada comprador de un contrato, debe haber un vendedor. Desde el momento en que un comprador o un vendedor abre el contrato hasta que la contraparte lo cierra, se considera que está ‘abierto’.
En otras palabras, cada contrato tiene dos lados: el del comprador (largo) y el del vendedor (corto). Por tanto, en una operación el comprador irá largo y el vendedor irá corto, pero sólo hay un contrato, no dos.
*Nota: el Open Interest se usa tanto en opciones financieras como en futuros, pero en este artículo nos fijaremos en este último.
¿Por qué es importante?
Liquidez
El Open Interest nos da información clave sobre la liquidez de una opción o un futuro. Si no hay OI sobre una opción o un futuro, no existe un mercado secundario para los mismos.
Cuando las opciones o futuros tienen un gran OI, existe un gran número de compradores y vendedores. Un mercado secundario activo aumentará las probabilidades de que la orden se rellene (o ejecute) a buen precio.
Dicho de otra forma, cuanto mayor sea el OI, menor será el spread entre el bid y el ask en dicha opción o futuro.
Fuerza de la tendencia
El Open Interest también se usa como indicador de momentum, y nos muestra la fuerza de una tendencia.
Cuando aumenta el OI, generalmente se interpreta como una indicación de que la tendencia actual del mercado (bien sea alcista o bajista) está ganando impulso y, por tanto, que es probable que continúe.
Relación precio, volumen y Open Interest
Antes de abordar el Open Interest como indicar de confirmación, hay que recordar una cosa: el volumen y el OI son cosas distintas. Están relacionados, pero no son lo mismo.
Cuando analizamos el volumen, solemos interpretarlo de la siguiente forma:
De igual manera, con el OI tenemos cuatro escenarios principales:
- Long Build-Up
- Long Covering (Unwinding)
- Short Build-Up
- Short Covering (Unwinding)
A continuación analizaremos estos cuatro escenarios y veremos ejemplos para cada uno de ellos.
1. Long Build-Up
Este caso se da cuando el precio sube y el Open Interest también sube.
Los participantes del mercado están entrando en nuevos contratos y el sentimiento bullish es cada vez más fuerte, empujando los precios hacia arriba.
2. Long Covering (Unwinding)
Este caso se da cuando el precio baja y el Open Interest también baja.
¿Por qué ocurre esto? Porque los largos que entraron anteriormente están tomando beneficios. Esto se refleja en el cierre de contratos, reduciendo el OI.
Esta toma de beneficios en ocasiones se da porque los largos consideran que el target se ha alcanzado o que puede haber un cambio de tendencia, y por tanto cubren (cierran) sus posiciones largas.
Esto suele ocurrir principalmente cuando el precio ha experimentado un crecimiento desproporcionado y está buscando una corrección o un cambio de tendencia.
Como puedes ver en la imagen anterior, veníamos de una larga subida en el precio, y con OI creciente. Los largos habían ido montando poco a poco sus posiciones.
Sin embargo, llegado un determinado punto, estos largos deciden cerrar sus posiciones y tomar beneficios de forma masiva, dando lugar a una gran caída del OI (flechas rojas). Es en este momento, cuando baja el precio y también el OI, en el que existe long covering.
De hecho, a medio camino ya observábamos como tras cada gran movimiento hacia arriba, los largos tomaban beneficios y, por tanto, caía el OI (y el precio, lógicamente). Sin embargo, pronto se reanudaba la senda del crecimiento, apoyado por el OI.
3. Short Build-Up
Este caso se da cuando el precio baja y el Open Interest sube.
El sentimiento bearish cada vez es más fuerte y se empiezan a abrir poco a poco más contratos, lo cual hace que el OI aumente.
4. Short Covering(Unwinding)
Este caso se da cuando el precio sube y el Open Interest baja.
¿Por qué ocurre esto? Porque los cortos que fueron montando sus posiciones poco a poco ahora están tomando beneficios. Bien porque han alcanzado el target que tenían en mente o necesiten liquidez, o bien porque prevean un cambio de tendencia.
Esto suele ocurrir después de que el precio haya hecho una corrección sustancial.
En la imagen anterior podemos observar una estructura distributiva, rotura (hacia abajo) con un incremento del OI.
Cuando el movimiento ha sido sustancial, los cortos toman beneficios, cae el OI y hacemos un test al ICE de la anterior estructura. Es en este momento, cuando sube el precio pero baja el OI, en el que existe short covering.
Tras eso, vuelven los cortos y aumenta el OI, y así sucesivamente.
Cómo implementarlo en nuestro trading
Como ves, lo interesante de todo esto es buscar divergencias entre el precio y el OI, para observar si un movimiento viene acompañado de participación. Esto permite validar posibles breakouts de estructuras y valorar si un nuevo máximo o mínimo del precio viene acompañado de aumento del OI.
Pero, evidentemente, para que esto tenga valor, es absolutamente indispensable anexar la lectura del OI con las estructuras y dinámicas del precio entorno a las áreas de valor.
Su lectura aislada puede llevar a confusión, al igual que ocurre cuando analizamos el volumen clásico.
¡Únete a nuestro Discord para disfrutar de los mejores análisis, formación y comunidad de trading en habla hispana!
´*Tanto la información, como comentarios, análisis y opiniones contenidas en esta web se exponen a título meramente informativo y no constituyen una recomendación de inversión, ni invitación, oferta, solicitud u obligación por parte de Axia Global Trading ni de ninguno de sus socios o colaboradores, para llevar a cabo operación o transacción alguna. Dicha información tampoco es un reflejo de posiciones (propias o de terceros) en firme de los intervinientes.
0 comentarios